Опубликовано декабрь 11, 2007 в 11:28Дек 11, 2007 1. Консервативная. Продажа по среднемесячной цене Банк ежедневно продает по утреннему фиксингу. При поставке в конце месяца расчетная цена будет равняться среднемесячной цене + Форвардная премия в размере 5.1-5,2% годовых, что примерно составляет 1.3 доллара за унцию. 2. Агрессивная. Продажа на сезонных пиках Проведение продаж в ноябре-декабре и марте-апреле-мае Среднемесячная цена в указанные периоды статистически выше чем в другое время. Так в последние два года цена в мае была на 2% выше среднегодовой, в апреле практически равна среднегодовой (с учетом присутствовавшего долгосрочного повышательного тренда, которые возможно не будет соблюдаться в ближайшие два года). Цена в ноябре и декабре была выше среднегодовой на 6-8%. Дополнительно при продаже предприятие получает форвардную премию на период между датой спот от дня фиксации до дня поставки. 3. Агрессивная с использование опционных стратегий. Комбинация форвардных продаж на пиках роста с продажами опционов call. Позволяет продавать по ценам выше рыночных, рекомендуется использовать в условиях ожидания стабильности рынков. Дополнительный эффект можно получить от продаж опционов пут в периоды наибольшего снижения цен, в комбинации с имеющимся форвардом по более высокой цене, в случае исполнения которого произойдет фиксация прибыли по форварду, при неисполнении – в распоряжении продавца останется опционная премия. 4. Консервативная с использованием опционных стратегий. Наиболее популярны варианты хеджирования с помощью зеро-кост опционов, когда фиксируется диапазон цен продажи, внутри которого продажи осуществляются по рыночным ценам, а в случае выхода цен из диапазона – по цене границы. Большинство компаний оценивают эффективность продаж, сравнивая цены продаж со среднегодовыми. Как правило используется вариант продажи не менее 50% объема по среднемесячным ценам и гибкие продажи остального объема металла.
Зарегистрируйтесь